خروج ۹۵۲ میلیون دلاری سرمایه‌گذارها از صندوق‌های کریپتو به خاطر ترس از سیاست‌های آمریکا

گزارش‌ها نشون می‌دن که توی یه هفته، ۹۵۲ میلیون دلار از صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتو خارج شده. دلیل این اتفاق، واکنش سرمایه‌گذارهای بزرگ به تاخیر در تصویب قانون «Clarity Act» و بقیه نگرانی‌های سیاسی توی آمریکاست.

قیمت‌ها بلافاصله و به صورت سراسری سقوط نکردن، اما این مدل خروجِ بی‌سروصدا از صندوق‌ها معمولاً قبل از اینکه دردش رو توی چارت‌های معمولی بازار ببینیم، اتفاق می‌افته. این هم یه قسمت دیگه از داستان بلند و تکراریه که قوانین آمریکا و سیاست‌های کلان اقتصادی، اعتماد به بیت‌کوین، اتریوم و کلاً کل بازار رو به هم می‌ریزن.

دقیقاً چه اتفاقی برای این ۹۵۲ میلیون دلار افتاد؟

بذارید این موضوع رو به زبون ساده بگیم. شرکت کوین‌شیرز (CoinShares) جابه‌جایی پول توی محصولات و صندوق‌های قابل معامله کریپتویی (ETP) رو در سطح دنیا ردیابی می‌کنه. اونا توی گزارش جدیدشون گفتن که حدود ۹۵۲ میلیون دلار خروج خالص پول در عرض یک هفته داشتن و این اتفاق رو به بلاتکلیفی و ترس‌های ناشی از سیاست‌های آمریکا ربط دادن.

طبق گزارش کوین‌شیرز، این یه اتفاقِ یهویی و بی‌سابقه نیست. قبلاً هم پیش اومده بود که مثلاً ۵۰۸ میلیون دلار به خاطر ترس از تعرفه‌ها و سیاست‌های پولی، یا یه بار دیگه حدود ۲ میلیارد دلار به خاطر ترس‌های اقتصادی کلان و فروش سنگینِ نهنگ‌ها، از بازار خارج بشه.

این صندوق‌های کریپتویی رو مثل یه «پوشش قانونی» برای حساب‌های کارگزاری معمولی در نظر بگیرید. خیلی از شرکت‌های بزرگ و سرمایه‌گذارهای عادی، به جای اینکه مستقیم از صرافی بیت‌کوین بخرن، سهام این صندوق‌ها رو می‌خرن. وقتی اونا سهامشون رو می‌فروشن، به صورت «خروج پول» ثبت می‌شه. پس وقتی می‌بینید نزدیک به ۱ میلیارد دلار توی یه هفته خارج شده، دارید می‌فهمید که پول‌های گنده چقدر نسبت به سیاست و قانون‌گذاری نگران هستن.

جیمز باترفیل، مدیر تحقیقات کوین‌شیرز، همیشه می‌گه این جابه‌جایی‌های پول بیشتر به اخبار سیاسی و قانون‌گذاری ربط داره تا خودِ قیمت. این نکته مهمیه چون اخبار مربوط به قوانین اول روی مدیرهای حرفه‌ای اثر می‌ذاره و بعداً به گوش معامله‌گرهای خرد می‌رسه. تا اون موقع که اینفلوئنسر مورد علاقه‌تون بیاد ریزش بازار رو «تحلیل» کنه، صندوق‌های بزرگ خیلی وقت پیش پولشون رو کشیدن بیرون.

چرا تاخیر در سیاست‌های آمریکا بیشتر از همه هولدرهای بیت‌کوین و اتریوم رو می‌ترسونه؟

این خروج پول معمولاً همه جا یه جور پخش نمی‌شه. داده‌ها نشون می‌دن وقتی فشار زیاد می‌شه، معمولاً بیشترین خروج پول از محصولات مستقر در آمریکا اتفاق می‌افته، در حالی که مثلاً توی آلمان یا کانادا ممکنه حتی ورود پول داشته باشیم. پس سیاست‌های آمریکا تعیین‌کننده حال و هوای بازاره، ولی بقیه همیشه ازش پیروی نمی‌کنن.

بیت‌کوین و اتریوم هم تقریباً همیشه بیشترین ضربه رو می‌خورن. وقتی وضعیت قانون‌گذاری پیچیده می‌شه، صندوق‌ها اول سراغ نقدشونده‌ترین و معتبرترین دارایی‌ها می‌رن؛ یعنی اونایی که می‌تونن سریع ازشون خارج بشن بدون اینکه قیمت رو کاملاً بترکونن. شاید برعکس به نظر بیاد، ولی این دقیقاً مثل اینه که موقع ترس از بازار تکنولوژی، اول سهام اپل یا مایکروسافت رو بفروشید چون همیشه براشون خریدار هست. پس اگه سبد بیت‌کوین یا اتریوم شما توی این هفته‌ها لرزون شده، دارید نتیجه مدیریت ریسکِ شرکت‌های بزرگ رو حس می‌کنید.

این برای استراتژی کریپتویی شما چه معنایی داره؟

اول اینکه، داده‌های ورود و خروج پول رو مثل یه سیستم هشدار زودهنگام در نظر بگیرید، نه یه خبر حاشیه‌ای. وقتی می‌بینید صدها میلیون دلار داره از صندوق‌ها خارج می‌شه، یعنی مدیرهای حرفه‌ای دارن قبل از اینکه نوسان به بازار عادی برسه، ریسکشون رو کم می‌کنن. این یه نشونه‌ست که شما هم ریسک خودتون رو چک کنید، نه اینکه از روی هیجان و ترس بفروشید.

توی هفته‌هایی مثل این، بد نیست سبدتون رو از چند جهت بررسی کنید. مثلاً ببینید چقدر بیت‌کوین و اتریوم دارید، چقدر از پولتون وام گرفته شده یا توی معاملات پرریسک هست، و اگه قیمت‌ها ۲۰ تا ۳۰ درصد دیگه بریزه، آیا هنوز با این شرایط راحت هستید یا نه.

دوم اینکه، ببینید گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار چطور واکنش نشون می‌دن. ممکنه صندوق‌های آمریکایی بفروشن ولی بقیه مناطق دنیا بی‌سروصدا در حال خرید باشن، یا حتی نهنگ‌ها توی قیمت‌های پایین شروع به جمع کردن کنن. این تفاوت رفتار معمولاً در کوتاه‌مدت باعث فشار می‌شه، اما برای کسایی که صبور هستن و قوانین ساده‌ای دارن (مثل استفاده نکردن از اهرم و داشتن دید چند ساله)، فرصت ایجاد می‌کنه.

در نهایت یادتون باشه ترس‌های ناشی از قانون‌گذاری معمولاً خیلی سریع تغییر می‌کنن. قبلاً هم دیدیم که بعد از خروج سنگین پول، به محض اینکه سیاست‌ها شفاف شده یا بازار فهمیده که اتفاق خاصی نیفتاده، ورق برگشته. تا اون موقع، روی اندازه پوزیشن‌هاتون تمرکز کنید و از ابزارهای مدیریت ریسک استفاده کنید. اگه سیاست‌مدارها به لفت دادن ادامه بدن، باز هم از این هفته‌ها خواهیم داشت. برنده‌ها اونایی هستن که این گزارش‌ها رو مثل وضعیت هواشناسی می‌بینن؛ یعنی برای طوفان آماده می‌شن ولی با هر بارون، کل سفرشون رو کنسل نمی‌کنن.

لينک منبع